美國原油庫存意外下滑支撐原油期貨上漲，目前油價已攀抵兩年高位，并朝著90美元大關挺進。期股市場“蝴蝶效應”顯現，油價上漲帶動石油石化股聯動走強，昨日，中石油、中石化兩大權重股盤中觸及漲停。

　　國際原油創兩年多新高

　　進入11月以來，國際原油期貨連續五個交易日上漲，本月漲幅已逾8%。目前油價攀抵兩年高位，并繼續沖擊90美元大關。截至發稿，原油報價88.26美元，上漲0.51%。倫銅也以8966美元創出歷史新高，超越了2008年金融危機前的8940高點。原油、銅作為整個商品的龍頭，聯袂上漲具備重大意義，預示著在流動性過剩的格局下，新一輪的商品狂飆進入了新的階段。

　　“美元指數的走軟以及美國原油庫存的大幅減少是推升原油價格的主要原因。”大華期貨化工分析師周瑋向記者表示。

　　根據美國能源部公布的報告，近周美國原油庫存下降327萬桶，至3.649億桶，為7月以來最大降幅。美國能源部表示，近周俄克拉荷馬州庫欣地區的石油庫存下降了5.2%，為2009年10月2日以來最大周降幅。

　　對于原油的后市走勢，目前市場多持樂觀態度。高盛集團稱，隨著2012年全球原油庫存和產能下降，屆時油價將大幅上漲，預期至明年3月油價為91美元/桶。國際能源署日前發布全球能源展望稱，預計國際油價將在2015年超過每桶100美元，2035年可能超過200美元。

　　“雖然目前全球油價供求關系重要性趨弱，但作為原油金融衍生品受到美元流動性增強的支持。歐佩克、國際能源署、美國能源信息署等機構此前也紛紛上調原油需求預期，油價后期依然存在上漲潛力。”時富金融商品研究經理邵濤表示。

　　聯動上漲

　　在原油價格攀高的帶動下，昨日，A股市場石油石化煤炭等板塊均有不俗表現，煤炭石油板塊整體漲幅達5.52%。中國石油、中國石化兩大權重股盤中觸及漲停，收盤分別上漲7.69%和5.21%。

　　光大期貨分析師董丹丹向記者表示，“原油是化工品的源頭原料，油價上漲一方面令成本提高，另一方面則是提振了整體石化相關產品的氛圍。”

　　根據測算，當原油實現價格上漲1美元/桶，中國石油、中國石化的每股收益將分別增厚0.012、0.008元。可見，油價上漲將使油氣生產企業受益。

　　不過，上海中期分析師李宙雷表示，“如果原油連續大幅上漲的話，對煉油企業也有利空影響，除非成品油價格進一步走高，否則成本的上漲將侵蝕他們的利潤。”對于上游油氣勘探與開采業務而言，雖然油價上漲將帶動業績的提升，但控制成本費用對于上游業務保持更高的利潤增速相當重要。

　　海通證券表示，在油價上漲的過程中，石化產品的價差也在擴大，因而在預期原油價格上漲的情況下，下游石化產品的盈利也有望呈現上升趨勢。另外，油價上漲將使得煤化工企業的成本優勢得以顯現。

　　隨著油價的上漲，其下游石化產品的生產成本將提升；而由于我國煤炭資源豐富，具有發展煤化工的資源優勢，因而煤化工企業的生產成本優勢將在油價上漲過程中得到體現。