每經記者  趙陽戈

        近期國外媒體頻繁報道的“超級病菌”引發全球恐慌。這個名為NDM-1的新型“超級病菌”據稱在印度已造成數百人感染。本周券商順應形勢，積極調研醫藥股，并對康美藥業、華東醫藥等5家上市公司表示看好。

5家醫藥上市企業被看好

        國元證券對康美藥業（600518，收盤價15.19元）的中藥材貿易成長性相當看好。該券商認為，公司中藥材貿易上半年實現收入匡算為7.87億，匡算毛利率為36.7%，較去年大幅提升9.2個百分點。原因主要是1季度許多中藥材漲價達到高點，公司之前囤積的一些貴重中藥材，如三七、人參等獲益匪淺。預計2010年每股收益為0.41元，給予“推薦”評級。

        長江證券選擇了華東醫藥（000963，收盤價23.66元）。該券商認為，公司上半年實現營業收入達42.8億元，同比增長30.08%，中期業績的穩定增長符合預期，公司控股子公司中美華東業績增長也較快。預計公司2010年每股收益為0.8元，維持對公司的“推薦”評級。

        給予上海醫藥（601607，收盤價18.50元）“增持”評級的國泰君安認為，公司重組完成后，新上藥成為覆蓋醫藥行業全產業鏈的大型綜合性醫藥龍頭企業，面臨極好發展機遇。估計2010年每股收益為0.71元，給予25元的目標價，并建議積極增持。

        華海藥業（600521，收盤價15.74元）的普利類產品上半年收入和毛利率雙降，沙坦收入增速放緩，銷售和管理費也提升不少，使得業績略低于市場預期。然而申銀萬國卻認為，今年8月該公司將迎來FDA對現有片劑生產線的復查，通過后公司明年制劑出口將迎來突破，也就是說目前公司正好處于最低谷時期。隨著業務結構升級的逐漸體現，該公司未來5年將迎來新一輪的發展，因此給予“買入”評級。

        海南海藥（000566，收盤價19.70元）增資后似乎“財大氣粗”得多了。上海力聲特的人工耳蝸批件預計在2010年底獲得并于2011年形成產品銷售；年產390噸頭孢類抗生素中間體項目極具市場競爭力。基于諸多利好，華創證券給予“強烈推薦”評級，預計該公司2010年每股收益為0.45元，未來一年內目標價位37元。

下調辰州礦業  長城證券失算？

本周初，長城證券根據半年報以及公司基本面，下調了辰州礦業（002155，收盤價23.65元）的評級。

        該券商分析，公司上半年業績同比增長81.09%符合預期，原因在于黃金、鎢、銻3項主營業務的產量和價格均有較大增長。但若分產品看，在主營構成中占比情況則發生較大變動。黃金業務在主營構成中由同期的59%下滑到45.46%，一方面是由于公司自產金產量減少，公司外購合質金比例增加，導致成本增長；另一方面公司黃金探礦費用攤銷也增加了黃金成本，并導致黃金業務毛利率減少13.24個百分點。

        考慮到由于目前公司黃金產量未達到全年過半的計劃產量，另外部分子公司探礦情況不樂觀，該券商調整了公司2010~2011年的每股收益分別為0.297元和0.551元的盈利預測，下調公司評級至“推薦”。

        然而，市場似乎對該下調并不買賬，自研報推出后的第二天，辰州礦業便一路走高，以21.16%的周漲幅位居兩市前13位，盡顯強勢風格。

        該股走勢雖然跟長城證券開了大大玩笑，但券商對公司獨特的金銻鎢組合模式仍表示看好，雖進行了下調，仍給予公司“推薦”評級。

券商股陣營漸分化？

        《每日經濟新聞》通過統計還發現，本周的研報對券商股仍顯得比較“糾結”，上調、下調態度不一。那么投資者應該怎樣去把握呢？

        本周國泰君安對光大證券（601788，收盤價15.91元）下調評級至“中性”。數據顯示，光大證券經紀業務上半年實現傭金凈收入12.3億元，同比下降30%；上半年市場份額3.12%，較2009年增長1.23%。公司上半年股票基金凈傭金率0.082%，較2009年下降19.9%，略高于行業平均降幅，傭金率仍處于快速下滑通道中。此外，海通證券也下調其評級。

        宏源證券（000562，收盤價17.16元）則命運不同。廣發證券認為該公司上半年經紀業務表現穩健，傭金率穩定。在自營方面，公司及時減倉，使2季度自營實現了1億元的投資收益，超出市場的預期。基于此，廣發證券給予其“買入”評級。國都證券同樣對該股表示肯定，并預測公司2010年凈利同比增長6.8%，對應每股收益為0.84元，遂將公司的評級由“中性”上調至“推薦”，并建議投資者逢低關注。

        而本次研報中比較折中的是廣發證券，來自長江證券的研報預計公司2010年的每股收益為1.28元，并維持其“謹慎推薦”的評級。



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