證監會發行監管部張慶處長17日指出，近兩年IPO被否的主要原因集中在主體資格、募集資金運用、獨立性、信息披露、持續盈利能力以及規范運作等六個方面，尤以主體資格問題為甚。

　　張慶是在武漢出席湖北省2009年企業上市推進會時作上述表示的。他說，總體上看，近兩年IPO否決率有下降趨勢，其中2007年否決率達24%，而去年為17%。在上述否決原因中，主體資格問題比較突出，去年有將近一半的被否決公司問題出在這里。而此種問題又集中在歷史出資和歷史股權轉讓兩大方面。 

　　除此外，募集資金運用的問題近兩年來也一直占到被否決公司的40%以上，而獨立性和持續盈利能力等問題有明顯下降趨勢。但同時，相比這些老問題而言，信息披露則是去年以來日益凸顯的問題。2007年，因信息披露問題而被否決的占到當年被否決公司的13%，去年則上升到35%。

　　張慶解釋說，從監管部門的角度來說，對信息披露問題關注力度持續上升，符合發行監管體制的改革方向，另外，信披涉及的是表征問題，而背后常常隱含其實質性問題。

　　張慶還透露，非財務審核的關注重點主要包括獨立性、實際控制人的變化及董事高管誠信問題、股東200人問題、上市前多次增資或股權轉讓、股利分配政策、環保及土地問題等。而財務審核的關注重點，主要包括改制過程中資產評估增值、同一控制權人下類似或相關業務重組、股東出資、會計政策、會計估計及會計差錯、原始財務報表與申報報表差異問題等。